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財經觀察

董明珠姚振華大戰要上演?前海人壽狂買格力至4.13%差點就舉牌

文字:[大][中][小] 2016-12-1    浏覽次數:1127    
最近財經新聞頭條,除了險資還是險資。

  安邦二次舉牌中國建築(601668),頭條。

  恒大不服,甩出一個120億元大宗交易買萬科,頭條。

  前海人壽一看存在感要沒了,duang一聲:增持格力到4.13%。

  今天就說說前海人壽增持格力的事,要這樣買下去。不知道前海人壽所屬寶能系的老板姚振華,和格力電器(000651)董事長董明珠董小姐會不會打起來。這二位,可都是很強勢的!

  幾天前,被寶能系拿下的南玻A,高管集體出走,寶能系和管理層的才剛鬧一出。而稍早一點的今年6月份,寶能系還曾提出要罷免萬科的全體董事監事。

  而董小姐,給人感覺也總是鋒芒畢露,彪悍的女強人。最近一次股東大會,還把參會股東“訓”了一通。在公開場合,還常有直接點名噴競爭對手是“騙子和小偷”之類。

  這二位要是“打起來”,那吃瓜群衆就准備好瓜和板凳吧。

  1、前海人壽增持格力距舉牌一步之遙

  在收購珠海銀隆進軍新能源車失敗後,格力電器于11月17日複牌。收購案失敗,再加上後來董明珠卸任格力集團董事長,按市場原本邏輯,這應該是利空的。然鵝,格力電器的股價近期連續拉升。

  背後或有蹊跷?交易所11月29日讓格力電器停牌核查,停牌兩天後今日晚間,格力發布公告,前海人壽增持了,已經買到了4.13%!距離5%的舉牌線一步之遙。“持股排名由第六大股東上升至第三大股東。”

  這個對深交所監管關注函的回複公告,主要信息就這個了。當然,還有幾個信息,一個就是大股東格力集團說近期對格力電器無計劃進行股權轉讓、資産重組和其他有重大影響的事項;還有個就是格力的高管及親屬近期買賣格力股票的公告,主要是買的,幾十萬股之類的,這個只能說高管看好,但要抵擋姚老板險資,真的無甚大的影響。

  哦,對了,格力電器還公告明天要複牌了。不知道會不會漲停,恭喜持股的童鞋了。

  董小姐剛想收購個銀隆,順便定增配套募資,股權擴大點,引入點夥伴,自己和員工小夥伴也搞點股權,謹防成爲下一個萬科。方案剛被否,估計還郁悶著呢,不知股東大會下怒噴的那一團火有沒有消完。

  寶能就來了。現在買到4.13%,再買0.87%就舉牌了。以格力電器目前60.2億股的總股本和28.47元的股價,再買個5237萬股就夠了,以最新價也就14.91億元。

  以險資土豪動辄幾百億買買買的氣魄,舉牌真是分分鍾的事。格力電器流通股本爲59.7億股,基本是全流通。最近量價齊升,每天成交都是3、5個點的換手率以上。可能姚老板喝杯茶的功夫,就舉牌了。

  以格力電器這種優質藍籌,險資要舉牌那也是可以理解的。這不,人家券商提前就預測了。

  2、中金研報提前預判格力被舉牌

  在11月17日複牌後,格力股價連續大漲,這有點出乎意料。不過,從現在看前海人壽在買買買,那也就有了解釋。

  在股價漲漲漲之後,11月28日中金公司的研報發文了,標題就是:格力被舉牌是大概率事件。厲害了,我的哥。有如神助,立馬就要驗證了似的。

  當然,券商研究員人家能預測准,那也是有邏輯的。也是列出了理由的:1、2、3、4.。。。列了三點。首先,股權分散、估值低、現金流好,符合險資胃口;其次,收購銀隆失敗,至少一個月內不能再籌劃了;第三,從萬科來看,國資背景和管理層反抗沒用,險資該舉牌照樣舉。

  不過,對于券商研究人士的神預測,也有老司機的私募人士表示了自己的看法。“中金直接在研報標題注明“格力被舉牌是大概率事件”,這是不能再明的寫法了,一般賣方研究員出報告,未公開的消息是不能寫的。很多猛料不吐不快,怎麽辦?就是結論用個人推測,論據全用一堆公開消息,但是懂的人都能心領神會。”

  3、董明珠之前定增收購預防失敗

  實際上,作爲格力電器的掌門人,董明珠也不會是一般人。有萬科被舉牌的前車之鑒,而且在去年底前海人壽就進了格力電器前十大股東,持股占比1.14%。作爲低估值、高分紅的家電股,股權分散的格力一直也被市場認爲會是險資舉牌的菜。

  于是,我們看到,今年2月份,格力電器就是停牌籌劃重大事項。9月份複牌了,擬發行股份收購作價130億元的珠海銀隆新能源公司100%股權,同時配套募資100億元,發行股份價格15.57元/股。配套募資的認購方有格力集團、格力電器員工持股計劃及廣東銀通投資控股集團。

  反正呢,通過這一招,既能實現格力的轉型,進軍新能源汽車領域,董小姐和高管等核心員工又可入股,鞏固對公司的股權控制。根據中金研報童鞋的測算,這一收購和定增實施後,支持管理層的股份將超過43%,這就不是一般人能舉牌撼動的。

  這或許也是我們看到的,在9月份這一方案出來後,不知道是不是覺得不好下手,前海人壽三季度對格力是減持的。持股從一季度末和二季度末的1.5%,減持到0.99%。

  然而,英雄也會氣短,女強人也遭遇挫折。這麽個方案,又是說收購銀隆價格太高,又是說員工持股等入股價太低稀釋老股東等等,反正10月28日股東大會上就是被衆多中小股東給否了。

  格力的方案被否後,寶能系的姚老板不知道是不是看到了機會。自11月17日格力複牌後,火速進行增持。這不,馬上就要舉牌了。想想現在,也難怪董小姐股東大會上要怒噴了。

  4、格力會否成爲下一個萬科和南玻

  問題來了。中國建築這麽個超3000億元市值(最新)的巨頭,安邦保險那還是買買買,持股30億股達到10%了,說還要買1億股到35億股。幾百億就是這麽砸進去。

  姚老板之前買萬科,也是幾百億的買買買,萬科現在市值也快要3000億元了。這兩天中國恒大公告,持股萬科股份達14.07%,耗資363億元。

  因而,面對現在市值不到2000億元的格力電器,對于姚老板來說,那舉牌或是買個10%、20%甚至更多的股權,那估計也不是啥大事。

  當然,以目前格力電器的股權結構來看,董小姐的局面或許會比萬科和南玻要好。因爲格力集團18.22%和第二大股東河北京海擔保投資公司8.91%,以及董明珠個人0.74%等持股,合計有27.87%。但若是遇上像萬科那樣,大股東不支持管理層的方案也麻煩。

  很多人可能不太清楚河北京海擔保公司是個什麽角色。其實是格力和核心經銷商合資成立的公司,也算是自己人了。這要是有什麽事,需要站隊肯定在董小姐一邊了。

  要是寶能系繼續買下去,以董小姐的火爆性格,是會束手看著格力被拿下,還是會搞出別的招了。小編以爲後者的可能性會大些。

  大戲要開演,我們就搬好凳子就是了。而且說不定姚老板人家就買而不舉,到此爲止呢。

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